Бизнес-новости

Недельный обзор мировых финансовых рынков 27.06 — 04.07

 

По данным Национального банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) доллар США подешевел на 0,92% до 4 942 рублей за доллар, евро подорожал на 1,28% до 7 174,80 рублей за евро, а российский рубль подорожал на 0,19% и стал стоить 177,43 белорусских рублей за один российский. Валютная корзина подорожала за неделю на 0,18%.

Всего с начала года доллар подорожал на 64,73%, евро — на 80,61%, а российский рубль — на 80,24%. Валютная корзина прибавила с начала года 75,03%.



Напомним, что правлением Национального банка было принято решение установить с 24 мая 2011 г. официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару США — 4930 белорусских рублей за 1 доллар США (постановление от 23.05.2011 № 188).

Одновременно было установлено центральное значение рублевой стоимости корзины иностранных валют, равное 1810 белорусских рублей. Границы допустимых колебаний сохранились на уровне +/-12% относительно установленного центрального значения.

Также были установлены предельные значения обменных курсов, по которым могут осуществляться покупка-продажа и конверсия иностранной валюты на внебиржевом рынке и рынке наличной иностранной валюты. С 24 мая 2011 г. они не могут отличаться более чем на 2% в ту или иную сторону от официального курса белорусского рубля, установленного Национальным банком.

Порядок проведения торгов на ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» остался без изменений, т.е. приоритетность удовлетворения заявок на покупку иностранной валюты сохраняется.

8 июня по итогам совещания у главы государства по актуальным вопросам экономики, глава Администрации президента Беларуси Владимир Макей заявил: «Курс, который определен правительством и Нацбанком приблизительно в 5 тыс. рублей за доллар, в ближайшее время не изменится. Этот курс четко просчитан и выверен правительством и Нацбанком».

Стоимость доллара США в белорусских рублях на межбанковском рынке, на основе котировок Rietumu Banka. Правая шкала — курсы покупки и продажи, левая шкала — спред (разница между продажей и покупкой) в процентах. За неделю котировки снизились с 6800/7500 до 6400/7200 при увеличении спреда с 10% до 13%.

Активность на рынках оставалась высокой. Япония в мае продолжала восстанавливаться после землетрясения. Промышленное производство выросло на 5,7%, в основном за счет возобновления производства автотранспорта, но годовая динамика осталась негативной и падение составило 5,9%. Внутренний спрос остается слабым, расходы домохозяйств снизились за год на 1,9%, но доходы ведут себя нестабильно и снизились за год на 3,6%. Розничные продажи в мае выросли на 2,4%, годовое падение составило 1,3%. Индекс деловой активности крупных компаний Танкан за 2 квартал резко снизился, в малом и среднем бизнесе активность крайне низкая. Снизились в июне и индексы деловой активности в производственном секторе, причем снижение наблюдалось во всем азиатском регионе. Безработица неожиданно тоже сократилась, но сократилась и занятость, причем с февраля сокращение занятости составило 700 тысяч. Реальная ситуация на рынке труда достаточно плохая, но официальная статистика этого не видит. В целом японская экономика показала неоднозначную динамику, производственный сектор восстанавливается, но с доходами и занятостью ситуация выгладит плохо, йена практически не меняет своих позиций.

В Великобритании данные по ВВП за прошлые периоды пересмотрели и годовой прирост экономики составил всего 1,6%. Платежный баланс в 1-м квартале оказался плохим, дефицит текущего счета составил 9,4 млрд. фунтов, рынки надеялись на более позитивные значения. Годовая динамика денежной массы остается отрицательной, кредитный сектор никаких прорывов не показывает. Индекс деловой активности в промышленности упал до минимума с осени 2009 года, потребительское доверие в июне также снизилось. Экономика остается крайне слабой, но с инфляцией есть проблемы — последний отчет YouGov зафиксировал резкий всплеск инфляционных ожиданий, которые выросли с 3,4% до 3,9% в ближайший год и с 3,5% до 4,1% на ближайшие 10 лет. Банк Англии этот вопрос полностью игнорирует, наоборот намекая на возможность новой программы количественного смягчения, чтобы поддержать экономику. На таком фоне английская валюта выглядит уязвимой и существенно снизилась относительно евро, хотя и смогла показать позитивную динамику относительно ещё более слабого доллара. Мягкая монетарная политика будет оказывать давление на фунт.

Безработица в Еврозоне остается стабильно на уровне 9,9%, в Италии и Испании ситуация ухудшилась, в Германии продолжилось улучшение. Инфляционное давление в июне оставалось стабильным на уровне 2,7%, но ускорились темпы роста денежной массы. Крайне плохо вышли данные по деловой активности в европейской промышленности, практически во всех странах наблюдалось снижение активности, причем Италия, Испания, Греция и Ирландия фиксируют значения ниже 50, что говорит о рецессионных настроениях. Очень слабо выглядит динамика потребления в Германии и Франции: розничные продажи в Германии снизились за май на 2,8%, потребительские расходы на товары во Франции упали за месяц на 1,5%.

Но даже это не заставило ЕЦБ менять свои позиции, глава Центробанка подтвердил, что ставки будут повышены. В центре внимания все же оставался план спасения Греции, парламентом которой были приняты окончательные решения по новой программе экономии. Французские банки готовы реструктуризировать часть греческих долгов. Немецкие банки готовы поучаствовать в программе, но суммы участия скромные — всего 3,2 млрд. евро на ближайшие годы, а Греции, видимо, потребуется около 200 млрд. евро. Напряжение на европейском рынке госдолга спало, что позволило евро существенно улучшить свои позиции, но это только временные меры, которые не решат проблем.

В США экономические отчеты рисуют достаточно невзрачную картину. Настроения потребителей и потребительское доверие снизились за июнь. Индексы деловой активности в промышленности выросли, но продолжилось падение автопродаж. Плохо обстоят дела и на рынке труда США, заявки на пособия остаются на высоких уровнях. За последний год цены на жилье упали на 4%, но немного улучшилась ситуация с активностью на рынке жилья в мае. Крайне слабым вышел отчет по потребительским расходам за май, которые упали в реальном выражении на 0,1% второй месяц подряд, а рост доходов с трудом перекрыл рост цен.

Рисунок alpari-04

В июле ФРС завершает покупки гособлигаций, чтобы поддержать потребителя начнутся интервенции на рынке нефти. Снова обострилась ситуация вокруг госдолга США, на неделе S&P заявило, что снизит рейтинг США до «выборочный дефолт» (selective default, SD). Обама пытается как-то повлиять на события и указал на готовность сокращения расходов, правда всего на 1 трлн. долларов, чего явно недостаточно. До даты объявления технического дефолта США остался месяц, но американские политики пока не могут найти компромисс. В прессе на неделе появились слухи об уходе главы Казначейства США Т.Гайтнера со своего поста, но в последствии пришли официальные опровержения. Временная стабилизация в Европе вернула внимание к американским проблемам с долгом и американская валюта оказалась под давлением, а рисковые активы резко выросли, но ситуация нестабильна, а объемы на рынке достаточно низкие.

Егор СУСИН, руководитель аналитического отдела АЛЬПАРИ
Вадим ИОСУБ, аналитик официального партнера АЛЬПАРИ в Минске